热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　　　布伦特原油价格已较4月 的低点（低于看清16美元）缩减到,自6月中旬以来仍然维持在每桶40美元以上。但那些期望油价之后上升 的投资者可能会沮丧：供应减少和市场需求低迷都伴随着油价 的上行风险。

　　自5月份以来,欧佩克+实施了前所未有 的减产协议,这承托了油价 的下行,但这一受到影响将在旋即后完结。欧佩克+将从8月初开始将减产规模削减至每天770万桶,这将使日产量减少近200万桶。

当然,之前并未百分百继续执行减产任务 的产油国可能会在接下来几个月补偿减产,这或将抵销部分原油供应 的减少。　　沙特能源部长此前也回应,大多数8月减少 的原油产量会运往全球市场,而是 用作符合国内季节性电力市场需求 的攀升（主要为空调运营）,因为探亲避暑胜地 的人数增加了。　　但沙特不是 原油供应减少 的唯一来源,北美 的原油产量也已从疫情最相当严重期间 的水平衰退。据EIA上周 的数据表明,回避热带风暴Cristobal 的影响后,美国原油产量自3月以来首次袭港快速增长。

（该风暴曾在6月份拿下墨西哥湾,造成日产量一段时间增加50多万桶。）　　美国页岩压裂工人也开始停工,让新的油井投入生产,同时在疫情期间闲置 的油井也开始完全恢复生产。行业咨询公司Rystad Energy预计,7月份使用水力压裂法铁矿 的油井数量将在今年首次经常出现月度快速增长。

　　随着加拿大炼油厂 的市场需求衰退,加拿大油企也在较慢提高产量,虽然它们还相比之下领先于南部 的邻国。　　而且,对原油价格包含压力 的不只是 供应减少,此前市场预期 的石油市场需求衰退也遇上了妨碍。　　4月份（当时原油价格跌到至谷底）创纪录 的原油出售狂潮后,中国 的石油出售数量已有所恶化。

山东 的石油储罐,自5月中旬以来早已下跌了28%,相似五个月以来 的高位。而且仍有大量积压 的船只等候在沿海停泊,有 的早已在那里逗留两个月了。

与此同时,中国独立国家炼油厂 的加工速度从6月中旬 的创纪录水平开始上升。　　美国 的燃料消耗量快速增长也阻碍了。

夏季原本是 一个最重要 的驾驶员季节,但在阵亡将士纪念日假期（5月25日）过后旋即,汽油市场需求 的衰退就衰退了。现在,佛罗里达和加利福尼亚等渡假州 的新冠病例剧增,每日病毒感染人数大大刷新记录,丧生人数持续上升。这容许了美国人民 的旅行计划,压制了对汽油和航空燃料 的市场需求。

　　TomTom交通指数 的数据表明,迈阿密、洛杉矶和休斯顿等城市 的街道交通堵塞程度仍将近疫情前 的40%——这对司机来说是 好消息,但对加油站来说则是 坏消息。只有在像纽约和芝加哥这样 的北方城市,交通才较为挤迫。

　　在欧洲城市,交通拥堵程度早已趋于稳定,甚至在封锁中止后,交通拥堵有所下降,不过之后又有所上升。这在一定程度上体现出有人们有可能过来渡假了,因为法国南部 的尼斯等沿海城市 的交通堵塞程度仍然较高。　　投资者普遍认为,亚洲 的经济衰退要比世界其他地区强大得多,最少亚洲交通拥堵 的激化程度参差不齐。

像右图中 的深圳,街道十分挤迫。但在北京、新加坡、孟买和马尼拉,交通拥堵程度仍只有疫情前 的40%左右,这指出道路上 的车辆要较少得多。

　　航空业 的衰退也陷于了衰退。Flightradar24 的数据表明,商业航班 的数量早已平稳在今年初 的50%多一点 的水平。

　　所有这些数据都表明了原油受到“供应下降”和“市场需求衰退衰退” 的双重压制。这将令原油多头深感忧虑,因为油价 的后市未来发展更加有可能是 暴跌,而不是 下跌。

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